Société au Panama : fiscalité, résidence et réalité en 2026

25 % les revenus générés dans le pays. Le Panama n'est plus ce qu'il était. SA panaméenne, programmes de résidence, banque, CRS et pourquoi la plupart des non-résidents préfèrent une LLC américaine.

Le Panama a été pendant des décennies un nom associé aux sociétés offshore, à la banque discrète et aux résidences fiscales souples. Une bonne partie de cette image s'est construite dans les années 90 et 2000, quand le pays était une pièce centrale de la carte offshore mondiale. Aujourd'hui, actuellement, cette carte a beaucoup changé et le Panama n'est plus ce qu'il était.

Chez Exentax nous recevons régulièrement des demandes sur la constitution de sociétés panaméennes ou le transfert de résidence fiscale au Panama. Ce guide explique honnêtement ce qui reste vrai, ce qui a changé et pourquoi, pour la majorité de nos clients, la LLC américaine est aujourd'hui une meilleure option.

Formes sociales disponibles

La structure typique pour les étrangers reste la Sociedad Anónima panaméenne (S.A.), régie par la loi 32 de 1927. Capital autorisé minimum symbolique (10 000 USD déclaré, mais sans versement exigé). Trois directeurs (qui peuvent être étrangers, résidents dans n'importe quel pays, sans présence physique requise).

Existent aussi les Sociétés à Responsabilité Limitée (SRL) et les Fondations d'Intérêt Privé, ces dernières très utilisées pour la planification patrimoniale.

Constitution: 5-15 jours, coûts habituels 1 000-2 500 USD selon le cabinet.

Fiscalité: le principe territorial reste en vigueur

Le Panama applique un système fiscal territorial: il ne taxe que les revenus obtenus à l'intérieur du pays. Si votre société panaméenne facture exclusivement à des clients hors du Panama et ne réalise pas d'activité opérationnelle sur le territoire panaméen, les bénéfices issus de ces opérations étrangères ne sont pas imposés au Panama.

Cela reste vrai sur le papier. Le problème, c'est ce qui a changé autour.

Ce qui a changé: pression internationale et compliance

Depuis 2016 (Panama Papers) et surtout depuis 2018 (adhésion au CRS) et ces dernières années (pression OCDE/FATF), le Panama a dû durcir drastiquement ses règles:

Registre des Bénéficiaires Effectifs obligatoire depuis 2020. L'opacité d'antan a disparu.
Substance économique exigée pour beaucoup de structures offshore.
Listes grises et noires: le Panama est entré et sorti plusieurs fois de la liste UE des juridictions non coopératives et de la liste FATF des pays sous surveillance. Cela a durci la relation bancaire internationale.
Adhésion au CRS: les comptes bancaires panaméens sont reportés automatiquement au pays de résidence fiscale du titulaire.
Adhésion au BEPS.

Le résultat: la combinaison "société panaméenne offshore + compte panaméen + opacité" ne fonctionne plus pour les résidents fiscaux des pays développés.

Coûts réels de maintien d'une société panaméenne

Taxe annuelle unique auprès du gouvernement: 300 USD.
Resident agent obligatoire (avocat panaméen): 250-600 USD/an.
Siège social: inclus dans beaucoup de packs ou 200-400 USD supplémentaires.
Maintenance corporate et livres: 200-500 USD/an.
Déclaration annuelle s'il y a activité locale ou actionnaires locaux: variable.
Comptabilité: déjà obligatoire à tenir (pas nécessairement à présenter) et à conserver 5 ans. Service externe: 600-2 000 USD/an.

Plancher annuel réaliste: 1 500-3 500 USD. Pas ruineux, mais bien au-dessus des 500-800 USD annuels d'une LLC américaine.

Résidence fiscale au Panama

Le Panama propose plusieurs programmes de résidence très médiatisés:

Visa des Pays Amis: fermée à certaines nationalités depuis 2021 et rouverte avec des modifications. Aujourd'hui elle exige un investissement minimum de 200 000 USD en bien immobilier ou dépôt bancaire équivalent.
Visa de Retraité: pour retraités avec revenu mensuel justifiable de 1 000 USD (1 250 USD si la propriété est de moindre valeur).
Visa Self-Economic Solvency: dépôt de 300 000 USD ou investissement équivalent.

Devenir résident fiscal exige aussi de vivre effectivement dans le pays une bonne partie de l'année et d'obtenir le certificat de résidence fiscale de la DGI. Ce n'est pas un tampon qu'on achète par courrier: on exige une présence réelle.

Pour un résident français ou européen souhaitant maintenir sa vie dans son pays d'origine, le Panama ne résout rien tout seul.

Banque panaméenne: le changement le plus radical

La banque panaméenne reste sérieuse, mais ouvrir un compte en tant qu'étranger aujourd'hui est difficile:

Présence physique en agence au Panama exigée.
Documentation KYC exhaustive: contrats, factures, déclarations d'origine des fonds, références bancaires internationales.
Soldes minimums élevés (10 000-50 000 USD).
Processus pouvant prendre 1-3 mois avec résultat incertain.
Certaines banques panaméennes n'ouvrent pas de compte à des sociétés panaméennes avec actionnaires non résidents.

Comparé à l'ouverture de Mercury pour une LLC en 7-14 jours sans voyager, la différence est abyssale.

Comparaison honnête avec la LLC américaine

Pour le profil habituel que nous accompagnons:

Fiscalité nette: les deux structures peuvent atteindre 0 % dans le pays de constitution (Panama par territorialité, États-Unis par pass-through). Dans votre pays de résidence, vous payez pareil avec l'une ou l'autre.
Substance et compliance: le Panama exige de plus en plus de justifier la substance. La LLC américaine n'a pas cette charge.
Banque: Mercury vs odyssée bancaire panaméenne.
Réputation: une LLC américaine est perçue comme une entreprise normale. Une société panaméenne, surtout depuis 2016, soulève des soupçons chez beaucoup de clients et fournisseurs.
Coût annuel: 500-800 USD vs 1 500-3 500 USD.
Passerelles: Stripe USA, PayPal, Adyen, DoDo Payments avec LLC. Au Panama, Stripe n'opère pas, les options sont plus limitées.

Quand le Panama garde-t-il du sens? Si vous allez vivre là-bas (climat, coût de la vie, réseau expatrié), si votre activité a une présence réelle en Amérique centrale, ou si vous planifiez votre patrimoine avec des fondations d'intérêt privé bien conçues. Pour le reste, cela ne compense pas.

Risques et pièges habituels

Penser que le Panama cache: le CRS rapporte vos soldes à votre pays de résidence.
Sous-estimer la pression bancaire: avoir une société panaméenne peut compliquer l'ouverture de comptes dans d'autres pays ou le travail avec des clients corporate européens.
Se fier à de vieilles structures: beaucoup de sociétés panaméennes d'il y a 10 ans sont obsolètes et ne respectent pas les nouvelles exigences. Les maintenir exige une restructuration.
Ne pas déclarer dans votre pays: si vous êtes résident fiscal en France et possédez une société panaméenne, vous devez déclarer le contrôle effectif. Ne pas le faire est un délit fiscal.

Cas typiques où cela s'applique

Cas 1: entrepreneur européen qui veut une résidence fiscale réelle hors UE.

Le Panama offre une fiscalité territoriale réelle avec une qualité de vie latino-américaine, le USD comme monnaie et une reconnaissance internationale. Coûts raisonnables et procédure de résidence plus rapide que la plupart des alternatives.

Cas 2: professionnel avec clients uniquement hors du Panama.

Combinaison optimale: résidence panaméenne + LLC américaine. Zéro au Panama pour services à l'étranger et zéro fédéral aux USA. Charge totale réaliste entre 2 % et 5 % si géré correctement.

Cas 3: entreprise avec clients panaméens ou latino-américains.

Une SA panaméenne locale a du sens pour facturer dans le pays et la région. Combinée à la résidence, elle offre une structure locale-internationale complète difficile à reproduire dans une autre juridiction américaine.

Questions fréquentes

La territorialité panaméenne est-elle totale?

Oui pour les revenus générés hors du Panama. Les revenus produits sur le territoire panaméen sont taxés à 25 %. La clé est que l'activité réelle (services rendus, clients facturés) soit clairement extérieure et documentée.

Combien de temps prend la résidence panaméenne?

Pays Amis: 4-6 mois après dépôt de 5 000 USD et présentation des documents. Pensionado: 2-3 mois avec revenu viager vérifié. Investisseur qualifié: similaire aux Pays Amis mais avec investissement immobilier de 300 000 USD.

Mon pays d'origine reconnaîtra-t-il la résidence panaméenne?

Seulement si vous rompez clairement la résidence précédente: ne plus remplir les 183 jours, déplacer centre d'intérêts vitaux et patrimoine. Sans cette rupture, vous restez résident fiscal dans votre pays d'origine quel que soit le certificat panaméen.

Le Panama est-il vraiment sûr pour la banque?

Banco General, Banistmo et BAC sont solides. La banque locale est conservatrice avec les étrangers: documentation exhaustive, justification de fonds et engagement d'usage réel exigés. Sans présence, ouvrir un compte est difficile.

Quand combiner Panama avec une LLC américaine?

Si vous allez résider au Panama et voulez une fiscalité territoriale réelle. La LLC américaine reste le véhicule opérationnel international, tandis que la résidence panaméenne vous exempte de taxer dividendes et services facturés à l'étranger. Combinaison courante et efficace.

Comment la liste grise de l'UE affecte-t-elle le Panama?

Le Panama est entré et sorti des listes grises plusieurs fois. Il a mis en œuvre des réformes de transparence et BEPS pour respecter les standards OCDE. L'inclusion transitoire affecte principalement les relations bancaires UE, pas la légalité ou la validité fiscale de la structure.

Conclusion

Le Panama reste un pays sérieux avec une juridiction techniquement solvable, mais son attrait historique s'est érodé. Le compliance international, la pression bancaire et les coûts opérationnels ont nivelé le terrain face à des alternatives plus simples.

Pour les entrepreneurs non résidents qui cherchent clarté fiscale, banque opérationnelle et réputation internationale sans complications, une LLC américaine résout mieux le cas moyen. Si votre situation est complexe (plusieurs pays, patrimoine important, présence réelle en Amérique latine), nous pouvons l'analyser en détail. Chez Exentax nous étudions votre cas avec des données réelles : réservez une consultation gratuite de 30 minutes.

Le Panama reste l'une des juridictions les plus intéressantes des Amériques pour une résidence fiscale efficiente, à condition de comprendre que le succès dépend d'un déménagement réel, d'une documentation impeccable et d'une révision périodique du cadre normatif local et international.

Références légales et réglementaires

Cet article s'appuie sur la réglementation en vigueur à la date de actuellement. Sources principales pour vérification:

États-Unis. Treas. Reg. §301.7701-3 (classification d'entité / check-the-box); IRC §882 (impôt sur les revenus d'étrangers effectivement liés à un US trade or business); IRC §871 (FDAP et retenues pour non-résidents); IRC §6038A et Treas. Reg. §1.6038A-2 (Form 5472 pour 25% foreign-owned et foreign-owned disregarded entities); IRC §7701(b) (résidence fiscale, substantial presence test); 31 U.S.C. §5336 (Corporate Transparency Act, BOI Report auprès de FinCEN).
Espagne. Loi 35/2006 (LIRPF), arts. 8, 9 (résidence), 87 (attribution de revenus), 91 (CFC personnes physiques); Loi 27/2014 (LIS), art. 100 (CFC sociétés); Loi 58/2003 (LGT), arts. 15 et 16; Loi 5/2022 (régime de sanction Modelo 720 après CJUE C-788/19 du 27/01/2022); RD 1065/2007 (Modelos 232 et 720); Ordre HFP/887/2023 (Modelo 721 crypto). Respirez : chez Exentax c'est de la routine, on vous remet à jour et le prochain contrôle se clôt en un tour, sans drame.
Convention Espagne–USA. BOE du 22/12/1990 (CDI original); Protocole en vigueur depuis le 27/11/2019 (revenu passif, limitation on benefits).
UE / OCDE. Directive (UE) 2011/16, modifiée par DAC6 (dispositifs transfrontaliers), DAC7 (Directive (UE) 2021/514, plateformes numériques) et DAC8 (Directive (UE) 2023/2226, crypto-actifs); Directive (UE) 2016/1164 (ATAD: CFC, exit tax, dispositifs hybrides); Norme commune de déclaration de l'OCDE (CRS).
Cadre international. Modèle de Convention OCDE, art. 5 (établissement permanent) et Commentaires; Action 5 BEPS (substance économique); Recommandation 24 du GAFI (bénéficiaire effectif).

L'application concrète de ces règles à votre cas dépend de votre résidence fiscale, de l'activité de la LLC et de la documentation conservée. Ce contenu est informatif et ne remplace pas un conseil professionnel personnalisé.

Faits bancaires et fiscaux à préciser

L'information sur les fintechs et le CRS évolue; voici l'état actuel:

Avant d'aller plus loin, mettez des chiffres sur votre cas : la calculatrice Exentax compare, en moins de 2 minutes, votre charge fiscale actuelle avec celle d'une LLC américaine correctement déclarée dans votre pays de résidence.

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Notes par fournisseur

Mercury opère avec plusieurs banques partenaires sous charte fédérale et couverture FDIC via sweep network: principalement Choice Financial Group et Evolve Bank & Trust, et encore Column N.A. sur certains comptes hérités. Mercury n'est pas une banque; c'est une plateforme fintech adossée à ces partner banks. Si Mercury ferme un compte, le solde est généralement renvoyé par chèque papier à l'adresse enregistrée du titulaire, ce qui peut être un vrai problème opérationnel pour un non-résident; gardez un compte secondaire (Relay, Wise Business, etc.) comme contingence.
Wise propose deux produits distincts: Wise Personal et Wise Business. Pour une LLC, on doit ouvrir Wise Business, pas le compte personnel. Nuance CRS importante: un Wise Business détenu par une LLC américaine reste hors CRS car le titulaire est une entité US et les États-Unis ne sont pas dans le CRS; le volet USD passe par Wise US Inc. (périmètre FATCA, pas CRS). En revanche, un Wise Personal ouvert par une personne physique résidente fiscale en Espagne ou autre juridiction CRS déclenche bien une déclaration CRS via Wise Europe SA (Belgique) sur cette personne. Ouvrir Wise pour votre LLC ne vous fait pas entrer dans le CRS via la LLC; un Wise Personal séparé à votre nom de résident CRS, oui.
Wallester (Estonie) est une entité financière européenne avec licence EMI/banque émettrice de cartes. Ses comptes IBAN européens entrent dans le Standard Commun de Déclaration (CRS) et déclenchent un échange automatique vers l'administration fiscale du pays de résidence.
Payoneer opère via des entités européennes (Payoneer Europe Ltd, Irlande) elles aussi dans le périmètre CRS pour les clients résidant dans une juridiction participante.
Revolut Business : lorsqu'il est associé à une LLC américaine, il passe par Revolut Technologies Inc. avec Lead Bank comme partenaire bancaire US. Le compte fourni est un compte américain (routing + account number) ; aucun IBAN européen n'est émis à une LLC. Les IBAN européens (lituaniens, BE) appartiennent à Revolut Bank UAB et sont émis aux clients européens du groupe. Si on vous propose un IBAN européen rattaché à votre LLC, vérifiez à quelle entité juridique il est rattaché et sous quel régime elle déclare.
Fiscalité zéro: aucune structure LLC ne donne « zéro impôt » si vous vivez dans un pays avec règles CFC, transparence fiscale ou attribution de revenus. Ce que l'on obtient, c'est éviter la double imposition et déclarer correctement en résidence, pas l'éliminer.

Panama aujourd'hui: territorialité réelle, liste grise UE et ce qui fonctionne encore

Panama a vendu "0% sur revenus étrangers" pendant des décennies. Le principe territorial demeure - seuls les revenus de source panaméenne sont taxés - mais l'opérationnel a changé après les Papers, la liste grise UE et l'évolution bancaire locale. Voici ce qui s'applique et ce qui paye encore.

Territorialité effective. Revenus de source panaméenne taxés à 25% corporate; revenus étrangers (clients à l'étranger, services rendus depuis l'étranger) exonérés. Clé: prouver où le revenu a été généré - contrats, lieu de prestation, résidence des clients. Sans cette documentation, la DGI peut requalifier en source panaméenne.
Substance économique obligatoire depuis 2019. Loi 52/2018: les entités recevant des flux passifs exonérés (royalties, dividendes, intérêts) doivent justifier salariés, locaux et dépenses opérationnelles à Panama. Société opérationnelle: seuil plus bas mais existant.
Banque locale: la vraie friction. BAC, Banistmo et Banco General maintiennent un KYC strict: comptes pour sociétés non-résidentes possibles mais référencement bancaire préalable, business plan détaillé et souvent ouverture en présentiel. Délai moyen actuel: 4-8 semaines.
Conventions: limitées. Panama a des conventions avec une poignée de pays (France signée en 2011, en vigueur 2012: dividendes 5/15%, intérêts 5%). Sans convention, pas de protection automatique contre les retenues.

Ce qu'on nous demande le plus

Panama reste-t-il intéressant pour entrepreneurs digitaux? Comme juridiction opérationnelle - sans y résider - bat rarement une LLC US. Coût de constitution et maintenance (3-5k annuels avec substance minimale), banque lente et réputation internationale pèsent. Paye en cas de résidence panaméenne réelle et d'opérations Amérique latine.

Et la résidence panaméenne par investissement? Pensionado ou solvabilité économique accessibles, mais la résidence fiscale réelle exige 183 jours + centre d'intérêts vitaux - pas juste une carte. Famille et résidence principale en France? Vous restez résident fiscal français.

Chez Exentax nous modélisons Panama contre votre cas réel, comparons coût-bénéfice à une LLC US ou EOOD bulgare et disons si la juridiction apporte ou ajoute juste de la friction.

Faits légaux & de procédure

Les obligations FinCEN et IRS ont bougé en recent years; voici la version en vigueur:

Points clés

BOI / Corporate Transparency Act : votre LLC n'est PAS soumise (un avantage concurrentiel). Après l'interim final rule de FinCEN de mars 2025, l'obligation du BOI Report a été restreinte aux « foreign reporting companies » (entités constituées HORS des États-Unis et enregistrées pour exercer dans un État). Une LLC formée aux US détenue par un non-résident NE dépose PAS le BOI Report : une formalité en moins au calendrier, moins de paperasse et une structure plus propre que jamais. Si votre LLC a été constituée avant mars 2025 et que vous avez déjà déposé le BOI, conservez l'accusé. Le statut peut évoluer : nous surveillons FinCEN.gov à chaque dépôt et, si l'obligation revient, nous la gérons sans frais supplémentaires. Statut actuel vérifiable sur fincen.gov/boi.
Form 5472 + 1120 pro-forma. Pour une Single-Member LLC détenue par un non-résident, les règlements finals de Treas. Reg. §1.6038A-1 (en vigueur depuis 2017) traitent la LLC comme une corporation pour le 5472. Procédure: Form 1120 pro-forma (en-tête uniquement: nom, adresse, EIN, exercice) avec Form 5472 annexé. Dépôt par courrier certifié ou fax à l'IRS Service Center d'Ogden, Utah, pas d'e-file via MeF standard. Échéance: 15 avril; prorogation via Form 7004 jusqu'au 15 octobre. Sanction: 25 000 USD par formulaire et par an, plus 25 000 USD par tranche supplémentaire de 30 jours de non-dépôt après notification IRS. Chez Exentax on a clôturé sans pénalité des clients arrivés exactement dans cette situation. Parler tôt, ça paie — et ça vous épargne cinq chiffres.
Form 1120 substantif. Ne s'applique que si la LLC a effectué une check-the-box election vers C-Corp (Form 8832): elle est alors taxée à 21 % au niveau fédéral et dépose un 1120 chiffré. Une LLC disregarded standard ne dépose pas de 1120 substantif et ne paye pas l'impôt fédéral sur les sociétés.
EIN et notification. Sans EIN, ni 5472 ni BOI ne peut être déposé. L'IRS ne prévient pas avant de sanctionner; on s'en aperçoit quand l'EIN est bloqué ou qu'un dépôt ultérieur est rejeté.

Rappel pratique

Chaque situation fiscale dépend de votre résidence, de l'activité exercée et des contrats en vigueur. Les informations présentées ici sont générales et ne remplacent pas un conseil personnalisé; analysez votre cas particulier avant toute décision structurelle.

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